El Schroders GAIA SIRIOS US Equity fue el fondo con que Schroders nos sorprendió trayendo a Barcelona a su jefe de Inversiones John Brennan para presentarnos el producto.
Se trata de la versión UCITS del hedge fund norte-americano SIRIOS US EQUITY LONG/SHORT STRATEGY, fondo lanzado en Estados Unidos en Julio de 1999 y que ahora Schroders incluye en su plataforma GAIA junto Schroders GAIA Egerton Equity y al Schroders GAIA CQS Credit.
El track record del fondo, comparado con el S&P 500, es impresionante, tanto por la capacidad de captación de rendimientos como por la protección que ofrece contra mercados a la baja, y ofreciendo un resultado en TIR más de tres veces superior al del S&P con aproximadamente la mitad de la volatilidad. Tal como se puede ver en la presentación (documento adjunto), el fondo ha conseguido durante toda su historia captar el 12% de las caídas de bolsa y el 47% de las subidas, todo ello a través de una gestión long/short y una exposición neta media a bolsa del 50% a lo largo de su historia. El fondo se mueve en un rango de exposición a bolsa bruta normal entre el 125% y 175% (máximo 200%), que restando posiciones largas y cortas queda en una exposición neta que puede oscilar entre el 20% y el 80%.
El fondo está disponible tanto USD (ISIN LU0885727932) como en una versión con el riesgo divisa cubierto para inversores en euros, y denominado también en euros (ISIN LU0885728310).
Dos datos a destacar del fondo: uno positivo y uno negativo. El positivo es que desde este mes de marzo el fondo ha pasado de ofrecer liquidez semanal a ofrecer liquidez diària. El negativo es que en junio se prevée cerrar el fondo a nuevas subscripciones, por lo que los interesados ya podeis daros prisa.
Último Update trimestral:
Comentario de gestión del mes de Abril:
ResponderEliminarLas pérdidas del fondo se explican por las incertidumbres macroeconómicas derivadas de la crisis ruso-ucraniana.
Éste sigue centrando sus inversiones en los sectores de Consumo Discrecional (+21%), Industria (+13%), Finanzas(+13%), y Telecos (+10%). Durante el mes de abril se han añadido posiciones en una serie de compañías de consumo y financieras después de haber caído sus cotizaciones. Los gestores siguen buscando la perspectiva de beneficios de estas empresas. La exposición a Telecos se ha reducido marginalmente, pero se sigue apostando por compañías con un espectro de comunicaciones infravalorado. El comportamiento del fondo en abril se explica básicamente por el mal comportamiento de los sectores financieros y de telecomunicaciones. En una nota positiva, a pesar del mal comportamiento del sector sanitario del S&P 500, en el fondo añadió rentabilidad por la buena selección de valores.
En resumen, los mercados han reaccionado a preocupaciones macro mientras los fundamentales siguen en la senda de lenta y constante recuperación, con un frío invierno reduciendo el PIB del primer trimestre pero con indicios de recuperación con la lligada de la primavera.
La posición larga en equity se mantiene en un 88%, y la corta en el 25%.
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